Банките на Обединеното кралство рискуват огнище на изобилие от заседателната зала

Писателят е създател на няколко книги за града и Уолстрийт

„ ангажиран не прави нищо, работи през целия ден. “ Въпреки че е по -известен като кроун, в сравнение с банков влъхва, стандартът на Bing Crosby от 1949 година работи добре за банките на дребно на Обединеното кралство предходната година. By avoiding major blunders, riding the interest rate cycle and working hard at what they know best, the big three listed high street banks, Lloyds, Barclays and NatWest, all of which have recently reported strong annual results, returned over £10bn to shareholders in the form of dividends and share buybacks.

The share prices of all three banks have soared, partly closing an embarrassing discount to book value, cutting the cost of капитал и понижаване на уязвимостта за деятели. 

„ Не прави нищо “, несъмнено, подценява компликацията при ръководството на банка. Това са компании с изключителна трудност. Годишните доклади за огромните три английски банки са приблизително над 400 страници, всяка с главозамайващ масив от блокиращи финансови принадлежности, обхващащи милиони цифрови и лице в лице. Потенциалът за неточност, човек или по различен метод, е голям. Стимулите на чиновниците са високи, прозрачността е ниска и културата на промишлеността е, дано кажем, че работи. 

Навигацията това е достижение единствено по себе си и както демонстрира петна история на промишлеността, не може да се одобри за даденост. Тогава три тостове за добра година безвредно се заключиха.

Но няма време за блаженство. Миналата година базовите цени на Обединеното кралство се носеха към 5 -процентовото сладко място, което даваше лесни чисти лихви - разликата сред лихвите, получени по заеми, и лихвата, платена за депозити - сок от деривати с невисок риск. В това се крие заплаха. На фона на признанието на вложителите, изкушението може да е препоръките да мислят, че са гении и не помнят, че бизнес средата е направила огромна част от тежкото покачване.

hubris не е тъкмо необичайност в банковото дело. През 2006 година, на гърба на изискванията на взрив, HBOS и Northern Rock усилиха своя дял на ипотечния пазар, прекалявайки с личните си салда. На идната година убеди, че мащабът е ключът към световния триумф, Barclays и RBS влязоха в яростна борба за съперничещата холандска банка ABN AMRO. Прекомерното самочувствие размени ясшовия разбор. Последиците, както в този момент знаем, бяха пагубни.

Какви са рисковете от следващото огнище на обилие от заседателната зала? Тригерните точки в никакъв случай не са идентични, само че има три неща, които би трябвало да се внимава.

Първо, самонанесени рани. Британските банки са прословути, предразположени на гаф. Историята на Barclays на Barclays значи, че неотдавна през 2022 година тя е била принудена да се споразумее, когато е трябвало да позволява несъразмерни контролирани скъпи бумаги. През 2023 година тогавашният изпълнителен шеф на Natwest Dame Alison Rose беше заставен да се откаже, откакто назначи Найджъл Фараж в диалог за дебанинг. Делото за пропускане на заеми за коли, които сега минават през съдилищата във Англия, може да се окаже скъпо, изключително за водача на пазара Lloyds.

Второ, по -ниски кредитни стандарти. Ниските нарушавания на заема бяха фактор за резултатите от 2024 година и въпреки да няма непосредствена вероятност за внезапно нарастване, това не би трябвало да се приема за даденост. Геополитическата неустойчивост е явна опасност, само че също по този начин е увещаването на държавното управление да даде повече в поддръжка на тактиката си за напредък. Банкирането е противоположното на множеството промишлености, в които повече размерът всмуква надземните и усилва маржовете. В банкирането нормално това значи повече кредитиране и повече риск. 

Високите улични банки към този момент не вземат участие в войни на пазарния дял като този сред Barclays и Natwest през 90 -те години. „ Номер едно от„ 91 “обяви някогашния и„ В пуповете от „ 92 “ “отговори на акъла на втория. Но натискът на държавното управление да финансира растежа, да вземем за пример в жилищата, носи сходен риск. 

Трето, диверсификация. След като откри платформа за меродавност, диверсификацията посредством придобиване към този момент е вид, на доктрина най-малко.

И въпреки всичко с главния си банков бизнес на Обединеното кралство неотдавна се разшири посредством придобивания в междинен размер-Barclays и Natwest закупиха банкови бизнеси на Tesco и Sainsbury, по-голяма част. Но макар че никой бизнес не може да стои неподвижно, прибавянето на нова активност, която изисква друг набор от умения и комплицираната технология, носи риск от интеграция и разпъване на ръководството. 

Съветите обичат да вършат неща, а основните ръководители обичат да оставят наследства. Но и трите улични банки във Англия към този момент имат ясно артикулирани проекти за напредък на органичния напредък. Те би трябвало да се придържат към тях и да следват идващия ред от класиката на Кросби, като „ пробват се да намерят доста неща, които не би трябвало да се вършат “.